Fed vẫn kỳ vọng cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay bất chấp giá dầu tăng mạnh

Biểu đồ "dot plot" của Fed (thể hiện kỳ vọng ẩn danh của 19 thành viên) cho thấy mức trung vị của lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2026 là 3,4%, không thay đổi so với dự báo đưa ra cuối năm ngoái.

Nghị viện châu Âu thúc đẩy khôi phục thỏa thuận thương mại EU - Mỹ sau nhiều tháng bế tắcĐỌC NGAY

Tuy nhiên, xem xét kỹ hơn toàn bộ biểu đồ cho thấy cán cân dự báo đã dịch chuyển theo hướng ít lần cắt giảm hơn, đồng nghĩa ngày càng nhiều thành viên dự đoán chỉ còn một lần giảm lãi suất thay vì hai lần như trước.

"Nếu để ý, mức trung vị không thay đổi, nhưng thực tế đã có sự dịch chuyển đáng kể theo hướng ít lần cắt giảm hơn", Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết trong phát biểu sau cuộc họp. "Có thể nói khoảng 4 - 5 người đã chuyển từ dự báo hai lần giảm xuống còn một lần".

Fed đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày thứ Tư, với tỉ lệ bỏ phiếu 11-1 để duy trì lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 3,5% - 3,75%.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell phát biểu trong cuộc họp báo sau cuộc họp kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) về chính sách lãi suất, tại Washington, DC, Mỹ, ngày 28/1/2026. (Ảnh: Jonathan Ernst/Reuters)

Trước đó, các nhà giao dịch bước vào năm nay với kỳ vọng có hai lần cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, kỳ vọng này đã dần bị đẩy lùi trong những tuần gần đây, do dữ liệu cho thấy lạm phát cao hơn dự kiến, có thể khiến Fed phải tạm dừng nới lỏng chính sách.

TIN LIÊN QUANTổng thống Trump tức giận với các đồng minhXung đột Iran khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khó cắt giảm lãi suấtTân lãnh đạo tối cao Iran tuyên bố tiếp tục kiểm soát eo Hormuz

Diễn biến này đặc biệt khiến nhiệm vụ của cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh - người dự kiến sẽ kế nhiệm Chủ tịch đương nhiệm Powell khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng 5 - trở nên phức tạp hơn. Ông Warsh, người được Tổng thống Donald Trump lựa chọn, đã bày tỏ ủng hộ việc hạ lãi suất.

Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) của Fed cho thấy, dự báo lạm phát cao hơn trong năm, đồng thời tăng trưởng kinh tế cũng được điều chỉnh nhích lên.

Cụ thể, dự báo lạm phát theo chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng lên 2,7% cho năm 2026, so với mức 2,4% đưa ra hồi tháng 12. Lạm phát lõi - không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng vốn biến động mạnh và được Fed theo dõi sát sao – cũng tăng lên 2,7% từ 2,5%.

Trong khi đó, tăng trưởng GDP thực được nâng lên 2,4%, so với mức 2,3% trước đó.

Trên thị trường, hợp đồng tương lai lãi suất Fed hiện chỉ phản ánh kỳ vọng một lần cắt giảm trong năm 2026, đồng thời cho thấy khả năng ngày càng lớn rằng Fed có thể tiếp tục giữ nguyên lãi suất, theo công cụ CME FedWatch.

Thế Hải (Theo CNBC, Bloomberg)