Xây dựng khung pháp lý trái phiếu doanh nghiệp theo hướng bền vững

Tại cuộc họp báo thường kỳ quý 1/2026, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Bùi Hoàng Hải cho biết: Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 136 sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư 98/2020/TT-BTC về hướng dẫn hoạt động và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán. Nội dung sửa đổi tập trung vào các quy định liên quan đến danh mục đầu tư của các quỹ, đồng thời điều chỉnh hạn mức đầu tư nhằm phù hợp với định hướng phát triển thị trường.

Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Bùi Hoàng Hải trao đổi về trái phiếu DN - Ảnh: VGP/HT

Trong đó, quy định mới bổ sung các nội dung liên quan đến quỹ trái phiếu, đồng thời nới rộng danh mục và hạn mức đầu tư đối với các quỹ đầu tư chứng khoán. Việc điều chỉnh này nhằm tạo điều kiện để các quỹ tham gia sâu hơn vào thị trường, qua đó hỗ trợ cho định hướng phát triển thị trường TPDN.

Cùng với đó, chính sách hướng tới cơ cấu lại nhà đầu tư trên thị trường TPDN. Trọng tâm là phát triển và mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, qua đó góp phần ổn định thị trường và nâng cao khả năng huy động vốn.

Về phía cầu của thị trường, các chính sách thuế đối với quỹ đầu tư, bao gồm quỹ hưu trí bổ sung tự nguyện và các quỹ đầu tư chứng khoán, trong thời gian qua đã có điều chỉnh theo hướng ưu đãi hơn. Các chính sách này góp phần khuyến khích dòng vốn tham gia vào thị trường TPDN.

Trong thời gian tới, cơ quan quản lý dự kiến tiếp tục triển khai các biện pháp nhằm khơi thông nguồn vốn cho thị trường TPDN. Các giải pháp được đặt ra nhằm tăng khả năng huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế.

Nêu quan điểm của Bộ Tài chính, Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi cho biết, việc phát triển thị trường TPDN là yêu cầu quan trọng. Nếu thị trường gặp khó khăn hoặc gián đoạn, sẽ ảnh hưởng đến khả năng cung cấp vốn cho nền kinh tế, doanh nghiệp và các tổ chức.

Theo đó, Bộ Tài chính đang tập trung hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường này. Các nội dung được xây dựng bao gồm quy định về phát hành trái phiếu, tổ chức phát hành, các đơn vị tư vấn, cũng như cơ chế tham gia của nhà đầu tư.

Đối với từng nhóm nhà đầu tư, định hướng quản lý được xác định rõ. Nhà đầu tư tổ chức được quy định phạm vi đầu tư phù hợp với điều kiện thị trường. Nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp có cơ chế tham gia riêng. Trong khi đó, nhà đầu tư đại chúng được xác định rõ phạm vi hoạt động và cơ chế hỗ trợ từ phía Nhà nước khi tham gia thị trường.

Mục tiêu được đặt ra là phát triển thị trường TPDN nhưng phải đảm bảo yêu cầu an toàn và bền vững. Thực tế trong giai đoạn 2021–2022 cho thấy khi thị trường thiếu ổn định đã phát sinh nhiều vấn đề, ảnh hưởng đến hoạt động huy động vốn.

Trên cơ sở đó, Bộ Tài chính đang chỉ đạo UBCKNN xây dựng hệ thống quy định đồng bộ cho thị trường. Việc hoàn thiện khung pháp lý được triển khai theo hướng bao quát toàn bộ hoạt động, từ phát hành đến giao dịch và quản lý nhà đầu tư.

Liên quan đến quy định phát hành TPDN riêng lẻ, các Nghị định đã được sửa đổi gồm Nghị định 153, Nghị định 65 và Nghị định 08. Theo kế hoạch, trong tháng 4, Chính phủ dự kiến ban hành Nghị định mới với cách tiếp cận tổng thể hơn.

Các quy định mới hướng tới việc bổ sung các cấu phần của thị trường, trong đó có việc xây dựng các quỹ đầu tư trái phiếu, hoàn thiện cơ chế hoạt động của các tổ chức liên quan, cũng như thiết lập khuôn khổ pháp lý phù hợp cho các sản phẩm trên thị trường.

Anh Minh

Tham khảo thêm

Nâng hạng chỉ là khởi đầu: Chứng khoán Việt Nam bước vào 'cuộc chơi dài hạn'

Tham khảo thêm

Chính thức xác nhận lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam

Tham khảo thêm

Chứng khoán bước vào giai đoạn mới: Yêu cầu cao hơn với nhà đầu tư

Tham khảo thêm

HDBank phát hành thành công 100 triệu USD trái phiếu xanh quốc tế

Tham khảo thêm

Đề xuất mới về chào bán trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước