Cho vay và tự doanh tăng tốc, Chứng khoán BSC báo lãi quý II tăng hơn 20%

CTCP Chứng khoán BIDV (BSC, HoSE: BSI) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 với doanh thu hoạt động đạt 616,8 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ hoạt động cho vay và đầu tư tự doanh, trong khi doanh thu môi giới tiếp tục suy giảm.

Cụ thể, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt 242,5 tỷ đồng, tăng 53% so với quý II/2025 và tiếp tục là nguồn thu lớn nhất của công ty.

Hoạt động đầu tư thông qua tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) mang về 248,5 tỷ đồng doanh thu, tăng gần 29% so với cùng kỳ. Ngược lại, doanh thu môi giới giảm hơn 8%, còn khoảng 77,8 tỷ đồng.

Ở mảng tự doanh, lãi ròng từ FVTPL cải thiện đáng kể nhờ khoản cổ tức và tiền lãi từ danh mục đầu tư tăng mạnh, đồng thời khoản lỗ từ bán tài sản tài chính thu hẹp so với cùng kỳ.

Trong kỳ, tổng chi phí hoạt động giảm gần 12% xuống còn 215 tỷ đồng nhờ khoản lỗ từ tài sản FVTPL giảm. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng mạnh lên 216,5 tỷ đồng, gấp khoảng 2,5 lần cùng kỳ, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng khi doanh nghiệp mở rộng quy mô vay vốn phục vụ hoạt động kinh doanh và cho vay ký quỹ.

Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, BSC ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 145,8 tỷ đồng, tăng 15% so với quý II/2025. Lợi nhuận sau thuế đạt 123,2 tỷ đồng, tăng gần 21%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động đạt 1.314 tỷ đồng, tăng 56% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh thu từ hoạt động FVTPL đạt 576,4 tỷ đồng, tăng 83%, còn lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt 467,5 tỷ đồng, tăng 61%.

Chi phí tài chính trong nửa đầu năm tăng 177% lên gần 407 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí lãi vay ngân hàng tăng mạnh. Dù vậy, lợi nhuận trước thuế vẫn đạt gần 263 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 212 tỷ đồng, cùng tăng khoảng 16% so với cùng kỳ.

Năm 2026, BSC đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 700 tỷ đồng. Như vậy, sau 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 38% kế hoạch năm.

Nhờ tăng trưởng từ cho vay ký quỹ và đầu tư tự doanh, Chứng khoán BSC ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý II tăng gần 21%, trong khi dư nợ margin duy trì trên 9.300 tỷ đồng.

Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của BSC đạt 19.479 tỷ đồng, tăng 17% so với đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, danh mục FVTPL tăng mạnh 46% lên 6.535 tỷ đồng, trong khi các khoản cho vay đạt 9.471 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,4%.

Dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) ở mức khoảng 9.373 tỷ đồng. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, các khoản vay margin có thời hạn tối đa 3 tháng với lãi suất từ 7,5-12,5%/năm. Giá trị tài sản bảo đảm của khách hàng đạt hơn 31.600 tỷ đồng, tương đương mức bao phủ trên 3,3 lần dư nợ.

Danh mục FVTPL của BSC tiếp tục tập trung chủ yếu vào trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi. Cuối quý II/2026, giá trị hợp lý của trái phiếu niêm yết đạt khoảng 2.023 tỷ đồng, trái phiếu chưa niêm yết đạt 2.557 tỷ đồng và chứng chỉ tiền gửi đạt 961 tỷ đồng.

Đối với danh mục cổ phiếu, giá trị hợp lý đạt gần 879 tỷ đồng. Cổ phiếu HPG vẫn là khoản đầu tư lớn nhất với giá trị khoảng 138 tỷ đồng. Trong kỳ, BSC cũng ghi nhận thêm khoản đầu tư vào cổ phiếu TCB với giá trị hợp lý khoảng 85,5 tỷ đồng. Ngoài ra, khoản đầu tư vào CTCP Đầu tư Phan Vũ được định giá khoảng 82,3 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với giá gốc.

Về nguồn vốn, nợ phải trả của BSC tăng lên 13.784 tỷ đồng, chiếm gần 71% tổng nguồn vốn. Trong đó, vay ngắn hạn đạt 11.815 tỷ đồng, tăng 23% so với đầu năm và chiếm khoảng 86% tổng nợ phải trả. Việc gia tăng quy mô vay vốn giúp công ty mở rộng danh mục đầu tư và hoạt động cho vay, song cũng khiến chi phí lãi vay tăng mạnh trong kỳ.

Bên cạnh đó, tiền gửi của nhà đầu tư phục vụ giao dịch chứng khoán đạt gần 2.000 tỷ đồng, tăng gần 79% so với đầu năm. Trong khi đó, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm hơn 2.650 tỷ đồng, chủ yếu do doanh nghiệp tăng đầu tư vào tài sản tài chính và chi trả các khoản vay.