Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (HOSE: KBC) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 với kết quả kinh doanh suy giảm mạnh so với cùng kỳ, dù doanh thu và doanh thu tài chính đều tăng.
Trong quý II/2026, Kinh Bắc ghi nhận doanh thu thuần đạt 588 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt gần 200 tỷ đồng, tăng hơn 247% nhờ biên lợi nhuận cải thiện so với nền thấp của cùng kỳ.
Doanh thu hoạt động tài chính tăng mạnh lên 431 tỷ đồng, gấp 2,6 lần cùng kỳ, chủ yếu nhờ khoản lãi khoảng 345 tỷ đồng từ chuyển nhượng cổ phần.
Tuy nhiên, đà tăng doanh thu không đủ bù đắp áp lực chi phí. Chi phí tài chính tăng gần 193% lên 304 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay chiếm hơn 289 tỷ đồng. Bên cạnh đó, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng lên gần 114 tỷ đồng.
Sau khi khấu trừ đi mọi chi phí và thuế, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp chỉ còn hơn 34 tỷ đồng, giảm sâu 11 lần so với cùng kỳ năm trước.
Theo giải trình của doanh nghiệp, do trong kỳ Kinh Bắc chưa ghi nhận doanh thu từ các hợp đồng cho thuê hơn 170 ha đất khu công nghiệp đã ký kết do các dự án vẫn đang trong quá trình đền bù và hoàn tất thủ tục bàn giao. Công ty dự kiến phần doanh thu này sẽ được ghi nhận vào các quý cuối năm nay.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt gần 1.925 tỷ đồng, giảm 46% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 268 tỷ đồng, giảm 78% so với cùng kỳ năm trước. Với kết quả trên, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 19% kế hoạch doanh thu và 9% mục tiêu lợi nhuận năm 2026.
Đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Kinh Bắc đạt hơn 74.100 tỷ đồng, tăng 6,5% so với đầu năm.
Đáng chú ý nhất là hàng tồn kho tăng thêm hơn 6.284 tỷ đồng, lên 33.357 tỷ đồng, tương đương khoảng 45% tổng tài sản.
Phần lớn tồn kho tập trung tại các dự án khu công nghiệp và khu đô thị đang triển khai. Trong đó, Khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát tiếp tục là dự án có giá trị lớn nhất với hơn 17.831 tỷ đồng, chiếm hơn một nửa tổng hàng tồn kho.
Kinh Bắc ghi nhận lợi nhuận quý II/2026 giảm 96% do chưa ghi nhận doanh thu từ đất khu công nghiệp, trong khi hàng tồn kho tăng lên hơn 33.300 tỷ đồng (Ảnh: Kinh Bắc).
Một số dự án ghi nhận giá trị đầu tư tăng mạnh gồm Khu phức hợp đô thị, du lịch sinh thái và sân golf Khoái Châu với hơn 2.700 tỷ đồng; Khu công nghiệp Tràng Duệ gần 1.900 tỷ đồng; Khu công nghiệp Quế Võ mở rộng 2 đạt khoảng 980 tỷ đồng và Khu công nghiệp Bình Giang gần 636 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, các khoản phải thu ngắn hạn đạt hơn 12.700 tỷ đồng, tăng gần 9% so với đầu năm. Như vậy, riêng hàng tồn kho và các khoản phải thu đã lên hơn 46.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 62% tổng tài sản của doanh nghiệp.
Việc gia tăng đầu tư vào các dự án khiến dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục âm lớn. Trong 6 tháng đầu năm, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm hơn 7.268 tỷ đồng, chủ yếu do doanh nghiệp tăng tích lũy hàng tồn kho và chi trả lãi vay.
Để bù đắp dòng tiền, Kinh Bắc đẩy mạnh huy động vốn. Trong kỳ, doanh nghiệp thu về hơn 5.720 tỷ đồng từ đi vay và chi khoảng 1.620 tỷ đồng trả nợ gốc, qua đó dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính dương khoảng 4.100 tỷ đồng.
Dù vậy, tiền và các khoản tương đương tiền cuối kỳ vẫn giảm gần 2.846 tỷ đồng so với đầu năm, còn khoảng 5.522 tỷ đồng.
Tại thời điểm cuối quý II/2026, tổng nợ phải trả của Kinh Bắc đạt hơn 47.106 tỷ đồng, tăng khoảng 10% so với đầu năm và chiếm gần 64% tổng nguồn vốn.
Trong đó, dư nợ vay tài chính ngắn và dài hạn đạt khoảng 32.677 tỷ đồng, tăng hơn 4.000 tỷ đồng sau 6 tháng. Phần lớn là các khoản vay dài hạn với quy mô gần 29.000 tỷ đồng.
Khoản vay lớn nhất là hơn 12.837 tỷ đồng tại VPBank, được bảo đảm bằng quyền tài sản phát sinh từ dự án Khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát.
Bên cạnh áp lực nợ vay, Kinh Bắc cũng đang có gần 997 tỷ đồng trái phiếu mã KBCH2426001 sẽ đáo hạn vào cuối tháng 8/2026, đồng thời tiếp tục hoàn thiện các thủ tục liên quan đến nghĩa vụ tài chính đất đai tại một số dự án trọng điểm như Quế Võ, Nam Sơn - Hạp Lĩnh và Phúc Ninh.
